Национальный банк Украины (НБУ) в октябре не будет смягчать монетарную политику, считают банкиры, опрошенные агентством "Интерфакс-Украина".

"В связи с возобновлением программы МВФ, замедлением инфляции, могу предположить, что НБУ (в октябре - ИФ) оставит учетную ставку на прежнем уровне", - считает председатель правления Пиреус Банка Сергей Наумов.

По его оценке, в 2019 году регулятор также не будет существенно смягчать монетарную политику.

"Снижение учетной ставки начнется в случае дальнейшего замедления инфляции и снижения инфляционных ожиданий. Думаю, только в следующем году мы это сможем увидеть. Однако повышение цен на газ, а также заявленное правительством повышение минимальной заработной платы может негативно повлиять на уровень инфляции в 2019 году, поэтому значение учетной ставки будет оставаться высокой, как прежде", - сказал С.Наумов.

Главный аналитик Альфа-Банка Украина Алексей Блинов также полагает, что НБУ в октябре сохранит учетную ставку на уровне 18%.

 "Нынешний уровень учетной ставки представляется более чем достаточным для сдерживания инфляции", - сказал эксперт.

По его мнению, ожидаемое ускорение инфляции в октябре-декабре будет во многом вызвано немонетарными причинами - повышением тарифов на газ и тепло. "Возобновление сотрудничества с МВФ снимает угрозы для макрофинансовой стабильности, то есть и опосредованные угрозы ускорения инфляции. Сдерживанию инфляции, а также стабильности гривни, способствует и сохраняющаяся ограниченная гривневая ликвидность на рынке. В то же время инфляция так и не загнана в целевые диапазоны НБУ и ее дальнейшее замедление в 2019 году остается под вопросом. Поэтому следует ожидать, что 25 октября никакого пересмотра учетной ставки не произойдет", - добавил А.Блинов.

Председатель правления "RwSbank" Владислав Кравец считает, что НБУ в октябре может повысить учетную ставку на 0,5 п.п. - до 18,5%.

 "Учетная ставка с 26 октября может вырасти до 18,5%. Коррекция учетной ставки в сторону повышения позволит создать определенную "подушку" безопасности для курса гривни на период до получения первого транша по новой программе с МВФ, которая станет индикатором для притока в страну инвестиций от других международных финансовых организаций. Повышение учетной ставки приведет к повышению доходности ОВГЗ, что позволит сохранить привлекательность государственных ценных бумаг Украины для портфельных инвесторов. Это позволит сгладить возможное краткосрочное влияние вывода дивидендов и выплаты НДС на курс гривни",- сказал банкир.

 Начальник отдела по работе с инвесторами банка "Кредит Днепр" Андрей Приходько также считает высокой вероятность повышения учетной ставки до 18,5%.

 "Новая программа МВФ stand-by объемом $3,9 млрд, утверждение которой ожидается до конца 2018 года, покроет менее половины от выплат по валютному госдолгу в 2019 году. Украине нужно будет привлечь около $5 млрд от других кредиторов, чтобы полностью рефинансировать пиковые выплаты по госдолгу в следующем году. Для этого Украина планирует выйти на рынок евробондов. Однако, на внешних рынках сейчас неблагоприятная конъюнктура, продолжается отток капитала с развивающихся рынков. Поэтому для того, чтобы привлечь инвесторов, стране придется поддерживать привлекательный уровень ставок по ОВГЗ", - пояснил А.Приходько.

Как сообщалось, НБУ с 7 сентября 2018 года повысил учетную ставку на 0,5 п.п. - до 18% годовых для приведения уровня инфляции в границы целевого диапазона в конце 2019 года.

Это уже шестое решение о повышении учетной ставки: НБУ повысил учетную ставку с 12,5% до 13,5% годовых 27 октября 2017 года, затем до 14,5% годовых с 15 декабря 2017 года, до 16% годовых с 26 января 2018 года, до 17% годовых со 2 марта 2018 года и до 17,5% годовых с 13 июля.

Очередное заседание комитета по монетарной политике центробанка, на котором будет обсуждаться вопрос учетной ставки, состоится 25 октября.

 

 


25 октября 2018

покупка продажа
USD 27.75 28
EUR 31.4 32
RUB 0.38 0.42