ОВГЗ для бизнеса: надежный инструмент хранения и размещения средств

В период экономической нестабильности бизнес все большее внимание уделяет эффективному управлению финансами — в частности, сохранению ликвидности, минимизации рисков и получению предполагаемого дохода. Один из финансовых инструментов, вызывающий усиленный интерес у компаний, — облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ). Об их возможностях, преимуществах и потенциальных рисках — в материале с участием Натальи Лозинской, заместителя директора департамента межбанковского бизнеса RwS bank.

Что такое ОВГЗ и как они работают

ОВГЗ – это государственные ценные бумаги , которые эмитирует Министерство финансов Украины с целью привлечения средств в бюджет. По сути , это договор между инвестором и государством: компания или физическое лицо предоставляет средства , а государство обязуется вернуть их в определенный срок с фиксированным доходом. Облигации выпускаются в электронном формате , без физических бумажных носителей и учитываются на специальном счета в ценных бумагах .

В отличие от депозитов , доходность по которым может изменяться , облигации имеют фиксированную процентную ставку - независимо от колебаний на рынке. Это дает смогу бизнеса заранее планировать ожидаемый доход и формировать прогноз денежных потоков . Кроме того, государство гарантирует 100% возврат вложенных средств , что является критически важным для предприятий , которые работают с большими суммами.

Компании могут выбирать среди гривневых , долларовых или евро облигаций . В гривне — высшее доходность ( сейчас это может быть от 13,5% до 17,8% годовых ), в валюте — ниже , но со стабильностью в жесткой валюте . Благодаря этом бизнес имеет возможность гибко управлять валютной структурой активов . ОВГЗ часто используются для частичной диверсификации резервов компании , а также как инструмент временного размещение избыточной ликвидности без утраты контроля за ресурсами. С учетом уровня инфляции в Украине , ставка доходности по гривневым ОВГЗ, как правило, превышает инфляционный показатель , что делает их привлекательными для хранения средств .

Ликвидность и налогообложение

Ликвидность – это еще одна важная преимущество . В отличие от депозитов , которые часто требуют сохранение срока до истечения договора, ОВГЗ можно реализовать на вторичном рынке в любой момент . В случае необходимости бизнес или физическое лицо может вернуть часть или всю инвестированную сумму – без штрафов и сохранением накопленных на тот момент процентов . Это особенно актуально в условиях нестабильности или при необходимости оперативного реагирования на изменения в операционной деятельности .

Налогообложение дохода по ОВГЗ также является аргументом в пользу этого инструмента . Физические лица уволены от налога на доходы и военный сбора . Для юридических лиц человек прибыль от ОВГЗ подлежит налогообложению согласно действующей системе налогообложения ( в частности , налогом на прибыль предприятий ). В то же время прозрачный учет и понятный механизм начисление дохода разрешают эффективно интегрировать ОВГЗ в финансовую модель компании .

Потенциальные риски , связанные с ОВГЗ

Вложение средств в ОВГЗ считаются одним из наиболее надежных финансовых инструментов в Украине . Однако , как и любые инвестиции , они связаны с определенными рисками :

1. Кредитный ( суверенный ) риск — вероятность того, что государство не сможет выполнить свои обязательство относительно выплаты процентов или уплаты номинала облигаций .
2. Политическая нестабильность или военное положение могут повлиять на исполнение обязательств .
3. Инфляционный риск - если уровень инфляции превышает доходность с ОВГЗ, реальная доходность инвестиции снижается .
4. Валютный риск — один из главных факторов , который влияет на прибыльность ОВГЗ, - это колебания курса доллара . Например , если гривна обесценится на 20% за год , а доходность по ОВГЗ будет составлять 17%, то вы фактически потеряете покупательную способность в долларах . Чтобы минимизировать валютный риск , можно инвестировать в валютные ОВГЗ - в евро или долларах .
5. Риск ликвидности . В отличие от депозитов , ОВГЗ можно продать на вторичном рынке в любой момент из-за лицензированного торговца . При этом , если доходность рынка снизилась , то вы выиграете на продаже , а если выросла — можете потерять часть дохода. Минус — возможны комиссии торговца .
6. Регуляторный риск . Изменения в законодательстве или налоговом кодексе могут сделать инвестиции в ОВГЗ меньше выгодными или более ограниченными . Например , доходы от ОВГЗ для физических лиц не облагаются налогом (НДФЛ — 18% и военный сбор — 5%), но это может измениться .
7. Риск реинвестирование . После погашение ОВГЗ инвестор может столкнуться со понижением ставок. Это связано со изменением учетной ставки НБУ, которая своей очередью связана с инфляцией .
8. Риск посредника . Покупка и продажа ОВГЗ происходит через лицензированного торговца ценными бумагами . Если компания ненадежная , возможны мошеннические действия , задержки в зачислении средств или же ошибки в оформлении операций . Для минимизации этого риска советую проверять лицензию финансового учреждения и его репутацию .

Следовательно, ОВГЗ — это надежный инструмент для вложений средств с умеренными рисками , среди которых самые большие — это инфляция , политическая нестабильность , курсовая волатильность и ликвидность . Стоит их взвешивать и диверсифицировать портфель.

Особенности покупки ОВГЗ

Процедура приобретения облигаций достаточно проста и не требует большой количества документов , достаточно принять решение и обратиться к лицензированному торговца ценными бумагами для заключения договора Поскольку ОВГЗ хранятся в лицензированной депозитарный учреждении , процедура открытия счета в ценных бумагах достаточно легко . Дальше - покупка избранного выпуска облигаций с соответствующим сроком погашение и доходностью . Выплаты по ОВГЗ производятся регулярно, обычно дважды в год ( купонные выплаты ), а после истечение срока облигации — возвращается и основная сумма инвестиции .

Во время первого обращение клиента стандартный пакет документов имеет включать :

• для физических лиц - паспорт, идентификационный код и подтверждение происхождение денег (для сумм свыше 400 000 гривен);
• для юридических лиц - учредительные документы компании .

Для примера: если компания размещает 800 000 грн в гривне ОВГЗ сроком на один год с доходностью 17 % годовых​ прибыль будет составлять 136 000 грн в год . Купонные выплаты проводятся каждые шесть месяцев , то есть по 68 000 грн дважды в год . С учетом незначительной стоимости хранение ценных бумаг на счету , чистый финансовый результат остается близким к заявленной годовой доходности . Компания может заранее прогнозировать денежные поступление и планировать их использование .

Спрос на ОВГЗ со стороны бизнеса и населения Украины растет , о чем свидетельствует статистика. Юридические лица уже разместили в государственные облигации свыше 179 млрд грн, что в 2,2 раза превышает показатель начала 2022 года. Это свидетельствует о доверии бизнес-среды и население Украины к инструменту , а также о его практическую ценность для управления финансами в условиях ограниченного доступа к внешним рынков , валютного контроля и нестабильности банковского сектора

Кроме прямой финансовой выгоды , стоит отметить и косвенную - покупая облигации , бизнес поддерживает государство и способствует финансированию экономики страны . Таким образом, облигации становятся не только инструментом размещение средств , но и частью ответственного корпоративного подхода к социальному контексту деятельности .

ОВГЗ – это гибкий , понятный и надежный инструмент , который может быть интегрирован в ежедневную финансовая практика компании — как составляющая управление инструмент консервативного инвестирования​​ или механизм временного сохранение капитала в ожидании новых проектов .