Депозитна стратегія-2025: що змінилось і як діяти вкладнику

Прогноз депозитних ставок на друге півріччя 2025 року

Депозити все ще залишаються одним із найпопулярніших інструментів збереження коштів в Україні. Після періоду рекордних ставок у 1 кварталі 2025 року, ринок поступово переходить до нової фази — втримання клієнтів на діючих умовах або навіть до зниження дохідності, посилення конкуренції банків за депозитними програмами.

У інтерв’ю із Олегом Черненьким Директором департаменту корпоративного бізнесу «RwS bank» аналізуємо, як змінюється поведінка вкладників, які тренди домінують на ринку, чому гривня витісняє валюту, чи вплинув новий військовий збір на привабливість депозитів, і які прогнози можна зробити щодо процентних ставок у другому півріччі 2025 року.

Цей матеріал буде корисним усім, хто планує заощаджувати, розміщувати кошти у банках або шукає безпечні альтернативи.

- Яка зараз ситуація на ринку депозитів фізичних осіб? Які основні тренди?

- Ринок депозитів фізичних осіб в Україні продовжує демонструвати стабільне зростання та високий рівень довіри з боку населення.

За підсумками 2024 року обсяг депозитів фізичних осіб збільшився на 157,4 млрд грн. Станом на 1 січня 2025 року загальна сума таких вкладів (разом із ФОПами) перевищила 1,39 трлн грн, що на 12,7% більше, ніж на початку минулого року. Із них 899,5 млрд грн (64,6%) — це гривневі депозити, ще 492,7 млрд грн (35,4%) — валютні.

Цікаво, що фізичні особи-підприємці становлять лише 3,2% вкладників, але на їх частку припадає понад 12% усіх депозитів фізосіб. Це свідчить про активне використання банківських інструментів з боку малого бізнесу.

У 2025 році спостерігається кілька ключових тенденцій:

• Переорієнтація на короткі терміни. Після тривалого періоду високої облікової ставки НБУ банки зосередились на привабливих умовах для короткострокових депозитів — на 3 і 6 місяців. За нашими спостереженнями, близько 70% нових вкладів фізичних осіб зараз відкриваються саме на такі терміни.
• Зміна структури валютних вкладів. Частка депозитів в іноземній валюті зменшилась з 51% до 49% упродовж 2024 року. Це є додатковим сигналом зростання довіри до гривні та стабілізації валютного ринку.

Загалом ринок залишається активним і чутливим до змін монетарної політики, а вкладники — гнучкими у виборі стратегій розміщення коштів.

- Чи досягли депозитні ставки свого максимуму в 2024 році? Як на них вплинула політика НБУ?

- Якщо брати період часу останній рік, то пік дохідності гривневих депозитів припав на квітень-травень 2025 року. Це було безпосередньо пов’язано з високою обліковою ставкою Національного банку України, яка з 7 березня і дотепер, утримується на рівні 15,5%. Саме в цей період банки пропонували найпривабливіші умови за гривневими вкладами — в окремих випадках ставки сягали 18% річних.

Монетарна політика регулятора безпосередньо формує середовище для депозитного ринку. Зі зниженням або збільшенням ключової ставки вартість гривневих ресурсів для банків змінюється відповідно, тому на сьогодні спостерігається:

• переорієнтація на короткострокові вклади (3-6 місяців), які залишаються найбільш привабливими для вкладників;
• скорочення пропозицій із фіксованими високими ставками на 12 місяців і більше;
• поступове зменшення дохідності валютних вкладів, які, попри стабільність, залишаються менш прибутковими — в межах 1-2% річних.

Ставка у 15% річних стала мінімальним порогом, який дозволяє зберігати реальну вартість коштів, і такі пропозиції, та навіть більше, залишаються доступними на ринку, хоч і не завжди вигідними для отримання максимального прибутку.

За нашими оцінками, середня ставка за гривневими депозитами на початок червня 2025 року становить 13-14% для коротких строків і 11-12% для вкладів на рік.

Проте, зустрічаються окремі пропозиції від невеликих банків, де дохідність по гривневим вкладам може становити навіть 16-18%.

Тобто, з великою ймовірністю ми вже пройшли фазу максимального зростання ставок, і надалі тренд буде плавно спадним — у міру пом’якшення монетарної політики та стабілізації економіки.

- Чи вплинуло збільшення військового збору на поведінку вкладників? Чи компенсували банки ці втрати?

- Збільшення військового збору, хоча й впливає на загальне податкове навантаження з депозитних доходів, але не призвело до значного зниження кількості нових вкладників. Зростання військового збору з 1,5% до 5% (18% ПДФО + 5% військовий збір), збільшує загальне податкове навантаження з депозитних доходів до 23%. Проте, такий вплив на депозитну поведінку є незначним, оскільки вкладники, як правило, більш чутливі до процентних ставок, ніж до податкового навантаження.

Як приклад: якщо раніше з депозитного доходу вираховувалось 19,5%, то після змін сукупне податкове навантаження зросло до 23%. Наприклад, із депозиту, який приніс 10 000 грн відсотків, вкладник у 2024 році сплачував 1 950 грн податків, а у 2025 — вже 2 300 грн.

Підвищення процентних ставок на кілька пунктів у 2025 році, десь нівелювало підвищення військового збору.

На рішення про відкриття депозиту впливають такі чинники, як інфляція, економічна ситуація, військовий стан в країні, податки та інші фактори.

Все це, зменшує чисту дохідність вкладів, особливо для консервативних інвесторів, які розміщують кошти на великий строк. Як результат — частина вкладників розглядають альтернативи, зокрема облігації внутрішньої державної позики (ОВДП), які не оподатковуються для фізосіб та мають дохідність 15-16% річних.

Банк виступає як податковий агент, утримуючи 18% ПДФО + 5% військовий збір з клієнта, відповідно усе податкове навантаження несе вкладник.

- Гривня чи валюта — що сьогодні обирають українці?

- Вибір між депозитом у гривні та валюті залежить від потреб та інвестиційних цілей вкладника. Депозити в гривні зазвичай мають вищі відсоткові ставки, що допомагає зменшити вплив інфляції на заощадження. Однак, валютні депозити можуть бути кращим вибором, якщо людина хочете захистити свої заощадження від коливань курсу гривні, особливо якщо вона плануєте використовувати їх для міжнародних платежів або придбання іноземних товарів.

Сьогодні перевага однозначно на боці гривневих депозитів. Це підтверджується, як динамікою ринку, так і статистичними даними.

Повторюсь, станом на початок 2025 року – 64,6% від усіх депозитів фізичних осіб були розміщені в гривні — це майже 900 млрд грн.

Для порівняння, на початку 2024 року частка валютних вкладів становила понад 51%. Це означає, що за рік гривневі депозити випередили валютні як за обсягами, так і за довірою населення.

Якщо є мета заробити більше, тоді депозити в гривні з вищими відсотковими ставками можуть бути кращим варіантом.

Якщо ціль – захистити заощадження від девальвації гривні, значить треба вкладатись у депозити у валюті.

- Які ваші прогнози щодо депозитних ставок у другому півріччі 2025 року?

- На мою думку, у другому півріччі 2025 року очікується стабільне або незначне зниження депозитних ставок. Інфляція, яка прогнозується на рівні 8,7%, буде основною рушійною силою для зниження ставок. Проте, через дію інших факторів, таких як облікова ставка НБУ та курс гривні, ставки можуть значно не знижуватися.

Надлишкова ліквідність банківської системи – банки зараз не мають гострої потреби у додаткових ресурсах, що послаблює конкуренцію за депозити й створює умови для поступового зниження ставок.

До кінця 2025 року ми очікуємо, що середня ставка за гривневими депозитами на 3-6 місяців буде на рівні 13-14% річних, а за річними вкладами – до рівня 11-12%. Валютні депозити, зважаючи на стабільність курсу та низьку потребу банків у валютній ліквідності, залишатимуться малодоходними – в межах 1-2% річних у доларах чи євро.